文 | 新浪科技 张俊

苏泊尔(50.060,0.95,1.93%)今年“29岁”。一直号称中国炊具行业首家上市公司的它，正在遭遇中年危机。

(相关资料图)

一是质量和口碑，多位用户反馈其产品存在质量问题，出现热水器爆炸、电热水壶漏电等；二是业绩暴雷，其2022年产销量全线下滑，出现营收同比下降，今年一季度更是营收净利双降。

作为曾经的“国货之光”，苏泊尔其实早在2007年便被卖身外资。属于苏泊尔的辉煌时代，一去不复返了。

漏电、爆炸……为何频频出现质量问题？

近日，有网友发帖称购买的苏泊尔烧水壶拆开后里面含有蓝色塑料薄膜，引发不少网友拆壶自查热水壶蓝膜，部分也发现蓝膜问题，怀疑是厂家组装时忘了揭掉。对此，苏泊尔工作人员称，会向相关负责人和领导反映问题进行处理。

这一问题再次将苏泊尔的产品质量问题暴露于大众视野。

苏泊尔，曾经是中国炊具行业的代表品牌，也号称是行业首家上市公司。但如今，它的质量和口碑正在越来越被诟病。

王文（化名）向新浪科技表示，家中的不少厨具是苏泊尔的，就是冲着名气去的，但没想到质量根本达不到预期。他透露，购买的第一个苏泊尔不粘锅，在使用一段时间后涂层便出现掉落，不仅不停地粘锅，甚至炒菜都有黑乎乎的东西产生，他担忧会影响身体健康，便又重新购买了一款。

出于对苏泊尔的信任，他第二次花费更高的价格购买了一款苏泊尔不粘锅，但这次的情况更糟糕，炒锅的锅底直接出现了开裂的情况，极大影响正常使用。

“连续两次出现问题，以后真的不敢再买苏泊尔的产品了。”

王文的遭遇不是孤立。新浪科技在黑猫投诉【投诉入口】上看到，关于苏泊尔产品的质量投诉不胜枚举。

一位用户反馈称，近期，他使用的苏泊尔热水器在晚上突然冒火星爆炸，然后全屋跳闸断电，第一时间找商家想要上门维修，结果商家让自行更换插头，并且产品还在保修期内也要自己出邮费寄回去。

“已经出现严重的质量问题，如果当晚家里没人不在家，造成火灾问题后果不堪设想，现在不想使用苏泊尔家电了！ ”

另外一位用户则投诉，在苏泊尔专卖店购买的烧水壶使用一个月不到就开始漏水，第一次维修后使用不到3天还是漏水，并且还漏电导致家里跳闸停电，商家不给退换，售后又修不好，严重影响人身安全。

实际上，近年来，苏泊尔也频频因质量问题被点名。

2019年12月，由于可能出现开水烫伤消费者的安全隐患，苏泊尔召回3.01万件保温杯；同月，可能存在划伤皮肤的安全隐患，苏泊尔召回2.53万台电水壶。

2022年，苏泊尔卫浴生产的不锈钢感应龙头抽检不合格；今年初，苏泊尔卫浴生产的淋浴用花洒检出“流量均匀性、管螺纹精度”等2个项目不合格。

营收净利双双下滑，业绩不香了？

实际上，不只是质量和口碑，近年来，苏泊尔在业绩上也是进入衰退期。

苏泊尔此前披露的2022年财报显示，苏泊尔实现营业总收入201.7亿元，同比下降6.55%；归属于上市公司股东的净利润20.68亿元，同比增长6.36%。

分业务来看，炊具和电器产品的产销量全线下滑。炊具主营业务全年实现收入61.2亿元，同比下降8.66%；电器主营业务实现收入138亿元，同比下降5.72%。

分区域来看，内销有所增长，但外贸大幅下滑。内销主营业务全年实现收入148亿元，同比增长5.07%；外贸主营业务全年实现收入51.5亿元，同比下降29.34%。

苏泊尔称，外销业务因主要客户SEB集团存货水平较高，为积极管理控制当地渠道存货水平，本年度其对公司的订单数量有一定下滑。

但今年第一季度，苏泊尔的业绩更差了，营收和净利双双下滑。财报显示，2023年第一季度公司实现营业总收入49.63亿元，同比下降11.56%；归属于上市公司股东的净利润4.38亿元，同比下降18.63%。

这一次，苏泊尔的内销主营业务和外贸主营业务均出现了同比下滑；盈利能力也不容乐观，2023年一季度，公司毛利率为25.22%，同比下降0.14个百分点，净利率为8.82%，较上年同期下降0.81个百分点。

苏泊尔业绩暴雷背后，一方面与自身质量和口碑相关。有观点认为，质量问题背后，是苏泊尔重营销轻研发导致。

2022年，苏泊尔的研发费用为4.16亿元，同比下降7.52%，研发投入仅占营业收入的2.06%；今年一季度，苏泊尔的研发投入为8322万元，相比去年同期的8985万元同样出现了下降。

作为对比的是，2022年，苏泊尔的销售费用为21.56亿元，同比增长12.90%，销售费用率上涨至10.69%；今年一季度为5.49亿元，同比增长2.80%，销售费用率进一步上涨为11.07%。

整体来看，苏泊尔的销售费用保持在研发费用的5倍以上。

另一方面也受到当前小家电行业的需求疲软影响。根据奥维云网数据显示，2023年一季度我国小家电全渠道零售额为134亿元，同比下降7.1%，其中多个上年热销品类销售遇冷，出货规模下滑约10%—30%不等。

曾经的国货之光，为何跌下神坛？

苏泊尔创立于1994年，从高压锅起家，后来产品延展到了电饭煲、不粘锅等领域，逐渐成为中国小家电的领先品牌。

2004年，苏泊尔登陆深交所中小板，成为中国第一家上市的炊具公司。苏泊尔一度是中国小家电行业的“国货之光”，但实际上，如今的它已是外资控股企业。

早在2007年，苏泊尔创始人苏增福就将苏泊尔的股权分批卖给了法国SEB集团。后来，SEB集团不断增持苏泊尔股份，最新数据显示，目前SEB集团持股比例为82.44%。

苏增福曾在谈及苏泊尔卖身一事时表示：“我能活多久，不受我掌控，但苏泊尔能活多久，我能为他争取。”

法国SEB集团是以发明世界上第一个高压锅而著称的小家电企业集团，创始于1857年，已有将近150年的历史，旗下拥有特福、好运达等世界知名品牌。

借助SEB集团，苏泊尔确实实现了向海外市场的拓展。苏泊尔生产的炊具及电器产品，通过SEB集团销往日本、欧美、东南亚等全球50多个国家和地区。

不过，严重依赖SEB集团，也正在成为苏泊尔业绩下滑的原因之一。比如2022年和今年一季度苏泊尔外贸收入均出现较大下滑。主要就是因为苏泊尔的第一大客户SEB集团明显降低了订单数量。

由于业绩下滑，苏泊尔的股价表现也不理想。

今年3月以来，苏泊尔的股价从58.5元一路下跌，截止6月21日收盘，股价报49.3元。三个月时间，苏泊尔的市值已经蒸发超过70亿元。

值得注意的是，在苏泊尔业绩低迷的同时，小家电行业的竞争也正在越来越激烈。比如德尔玛(14.010,0.07,0.50%)今年5月在深圳证券交易所创业板上市，一些家电巨头也在大力布局小家电领域。

要走出当前的低谷期，苏泊尔还有着诸多挑战需要解决。